：球榜首，比重占全球的近30%，机械通用零部件产量超4000亿。单台设备本钱60%由老练品牌零部件构成，剩下40%是弱品牌的非标零部件，现阶段可完成规范化的仅5%，除本身固有特点难以规范化的零部件外，还有约15%的提高空间。怡合达经过多年运营，拟定11本FA零部件手册，已成为职业规范界说者之。”

  1.怡合达为自动化设备零部件一站式供给渠道，凭仗规范化、渠道化招引客户，会集需求发挥规划效应，下降职业归纳本钱。

  4.较其他纯渠道类公司，怡合达把握中心制作才能，即把握职业界说权，享有更强议价才能及赢利仿制才能。

  7.怡合达主营事务为FA零部件，从非中心零部件切入，将商场上冗杂的非标非中心零部件归类汇总，开宣布通用性规范件，供给多本零部件手册、线D模型数据，节省工程师选型时刻。

  8.公司产品包括176个大类、1404个小类、90余万个SKU，多种零部件均可在怡合达一战收购，90%规范件可完成3天内发货。

  9.怡合达经过会集需求，规范化产品，规划出产，收购期缩短至曩昔所需时刻的1/10，价格仅为原本钱的1/5~1/10。

  10.该形式处理了下流自动化设备厂商痛点，招引更多客户，经过更多的需求强化公司品类丰厚度、规划效应、职业界说权、供给链完善度，终究构成正循环，不断稳固公司护城河。

  11.职业背靠千亿商场，当时浸透率较低，新能源轿车、锂电、光伏职业景气供给加快关键。

  12.我国接连十一年制作业增加值位列全球榜首，比重占全球的近30%，机械通用零部件产量超4000亿。

  13.单台设备本钱60%由老练品牌零部件构成，剩下40%是弱品牌的非标零部件，现阶段可完成规范化的仅5%，除本身固有特点难以规范化的零部件外，还有约15%的提高空间。

  14.怡合达经过多年运营，拟定11本FA零部件手册，已成为职业规范界说者之一，在规范化进程将享有更多商场份额。

  15.公司前五大收入来历为3C（23%）、锂电（16%）、轿车（15%）、工业机器人（5%）、光伏（4%），3C范畴AR/VR将成为下一代消费电子的风向标，后四个范畴内正在爆发式增加，大额本钱开支利好零部件职业。

  17.与米思米比较，怡合达产品品种类型仍有距离，但在光伏、锂电职业占据优势，米思米过度依靠轿车职业。

  18.与纯渠道公司（京东工业）比较，怡合达具有出产才能，把握职业界说权，选用“本钱加必定赢利”的定价方法，毛利率稳定在45%，净利率20%，净利率超米思米15pct。

  20.危险提示：制作业景气不达预期，形式立异不达预期，竞赛加重，解禁危险。

  国金证券-宝通科技-300031-Q3成绩保持稳定，增持哈视奇深化产业布局

  兴业证券-海尔生物-688139-成绩增加契合预期，物联网计划与海外商场事务均完成较快增加

  万联证券-贝泰妮-300957-2021年三季报点评： 成绩连续亮眼增加，多元化营销推进品牌建造

  银河证券-雅化集团-002497-锂盐事务景气带动公司三季度赢利强势增加

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