航空零部件制作职业首要是指航空飞机各种零配件的制作，依据各分体系结构、需求、用处、功能等要求有所区别，品种繁复平均在 2-4 万件类，且航空器因为高安稳性、高速、高安全性及屡次运用的特殊要求，对各个环节零部件规划、制作、加工和安装有着极高的工艺要求与技能壁垒。

  航空零部件制作是航空制作业的基础性工业。飞机制作业一般采纳“整机制作商----多级供货商”的制作形式。航空零部件企业很多，大多会集在三级供货商环节，是航空制作业的基础性工业，奠定了航空工业的产品质量与技能标准。

  工业形式：转包出产协作形式，坐落整机制作工业链中游。工业链上游包含各种金属非金属等原资料，下流由整机制作、航空发起机制作和航空修理三大部分构成。航空“转包”出产是全球航空飞机及发起机制作商遍及选用的一种依据“主制作商-供货商”的供给链协作形式。转包事务有助于下降企业本钱，增强研制才能，近些年国内转包商场规划稳步进步，已逐步成为世界航空工业重要组成部分。、

  航空零部件制作流程及工艺：环节最多，体量最大。飞机的机体制作是整机制作中价值量最高、体量最大、触及环节及配套单位产品最多的环节，出产首要由机翼、机身、尾翼等部件构成飞机的主体结构，各个分体系的规划与制作工艺，依据飞机类型的要求触及资料与技能要求均不同，制作工艺未来将向高精度、自动化、低损耗展开。

  商场规划：军品随主战类型迸发添加，民品国内外商场齐发力。获益于军机主战类型大幅放量，一起跟着军工集团“大工业链+小总部”形式的不断建造，军工工业集群将以军工集团为中心，以要害加工安装工厂为辅佐构成区域性航空制作工业园，我国军用飞机零部件制作工业未来10 年规划估计超 3000 亿元。民用飞机遭到世界分包份额进步+自产大飞机国产化代替，估计未来 10 年国内需求+世界分包将超 1800 亿商场规划。

  相关公司：利君股份、爱乐达、西菱动力、华伍股份、铂力特、光韵达、豪能股份

  德坤航空全面布局航空零部件工业，深度绑定军工主机厂。利君股份的全资子公司德坤航空为航空零部件机加工工业的龙头企业，德坤航空全面布局航空零部件机加工工业链（除复合资料），深度盯梢绑定成飞集团制作工业链，技能优势显着、工业壁垒高、未来或显着获益于成飞集团主战机类型放量和军工集团外包份额进步。

  零件加工掩盖全面，服务广泛。德坤航空建立于 2008 年 12 月，主营航空航天零部件制作事务，具有完善的航空航天工业链，是航空主机厂专业掩盖全面、服务项目广泛的归纳服务供货商、首要运营事务包含航空工装模具规划及制作、航空数控零件精细加工、航空钣金零件加工制作及航空部组件安装等、产品运用于波音、空客、IAI、商飞等民用飞机，多种类型军用飞机以及运载火箭等。

  工装规划与制作：德坤航空具有工装模具的规划资质和制作资质，包含飞机零件工装模具、飞机安装型架、运载火箭安装型架等，在该范畴具有杰出的专业优势，是改事务归纳配套才能的重要保证；数控精细加工：公司完全精细的数控加工设备接受多种军民用飞机，包含波音 737/波音 767/IAI767 客改货/空客 320/空客 350 等，以及无人机、航天配备、海洋配备等金属及非金属零件事务；钣金零件加工制作：公司作为钣金中心供货商，工业规划在职业界属抢先位置，其树立的钣金柔性出产线（含热处理特种工艺）全面运转后，将对年产能及应收做出较大奉献；部组件安装：公司为军工主机厂供给分体系部组件安装供给，未来将成为公司航空制作工业链晋级的要点展开方向，将事务延伸扩展至军用飞机、无人机金属及复材及部组件安装。

  航空板块营收同比添加 63.8%，成绩杰出长时间获益。依据利君股份 2020 年成绩快报闪现，公司完成经营总收入 81,893.6 万元，较上年同期添加 19.1%；经营赢利 22,319.3万元，较上年同期添加 8.1%；赢利总额 22,541.3 万元，较上年同期添加 7.3%；完成归属于上市公司股东的净赢利 19,284.0 万元，较上年同期添加 8.2%。期间公司大力推进航空航天零部件制作事务，加大对客户的归纳配套才能，确认合同并签定收效，完成经营收入较上年同期添加 63.8%，对母公司成绩奉献显着。

  爱乐达具有航空零部件全流程制作才能，充沛获益下流放量。爱乐达安身航空制作范畴，建立十余年来累积参加了 20 多种类型触及 7000 余项航空零部件的配套研制及出产，专利技能广泛运用于主营事务，客户掩盖军民双范畴，未来将充沛获益于四代机放量与国内民机商场展开。

  活跃调整收入结构，进步事务附加值。爱乐达除从事军用飞机、民用飞机零部件、航空发起机零件及航天大型结构件的精细制作外，还活跃拓宽特种工艺处理事务，接受主机数控厂及其外协单位加工产品的订单托付，进步全体附加值。出产批量扩展发生的规划效应与收入机构调整带来的附加值进步一起助力赢利进步。

  数控精细加工：公司数控精细加工事务包含军民两域，接受国内外飞机零部件制作， 国内转包包含空客、波音首要机型，世界直接订单包含法国赛峰起落架零组件，国内订单包含 ARJ21/C919/C929/MA700 等；特种工艺处理：公司接受主机厂及其外协单位等客户的特种工艺事务订单，近年来阳极氧化、喷漆出产线产能利用率进步显着，外表处理事务展开敏捷，热表特种工艺各线连续投产，板块占全体收入份额继续进步，对公司盈余才能奉献显着；部组件安装：公司自 2018 年起开端接受部组件安装事务，活跃与主机厂及相关客户单位对接，展开有某无人机机翼、挂飞吊舱、某型机 PCU 等部组件安装事务，未来将推进收入的进一步添加。

  营收同比添加 68%-78%，零部件事务毛利率安稳。爱乐达 2019 年完成经营总收入18,423.5 万元，较上年同期添加 43.8%；经营赢利 9,334.9 万元，较上年同期添加 16.6%；赢利总额 9,330.5 万元，较上年同期添加 16.6%；完成归属于上市公司股东的净赢利7,805.1 万元，较上年同期添加 14.0%；飞机零部件产品毛利率为 67.4%，较上年添加了3.9%。依据公司 2020 年度成绩预告，2020 年归属于上市公司股东的净赢利将落在13,112.6 万元-13,893.1 万元的区间内，同比增幅 68%-78%，期间公司高附加值事务展开敏捷，产能扩展的规划效益逐步表现，毛利全体保持安稳。

  西菱动力活跃建造航空零部件产能，有望获益职业景气。西菱动力控股子公司四川嘉益嘉科技有限公司从事航空发起机零部件制作与出售，子公司鑫三合首要从事军用飞机、民用飞机零部件、航空发起机零件精细制作和特种工艺处理。公司自 2019 年开端坚决进步航空零部件产能，在 2020 年上半年航空结构件制作出产项目进展到达 70%，并继续出资出产线建造，同步扩展航空结构件、航空钣金件、轴类件出产才能，有望在未来充沛获益于军民航空工业高景气。

  主业商场稳步拓张，布局航空航天制作延伸工业链条。西菱动力主业是轿车发起机零部件的研制、规划、制作和出售，在精细数控加工、铸造、铸造和热处理技能上积累了很多的经历，技能才能职业抢先。在此基础上，公司环绕国内外主机厂布局航空零部件项目建造，将技能优势拓宽到新范畴，可以在稳固现有商场位置的一起进步公司全体毛利率与盈余才能。

  航空器零部件制作：公司子公司四川嘉益嘉科技有限公司从事航空发起机零件及部件事务，子公司成都鑫三合机电新技能开发有限公司具有精细数控制作与特种工艺处理的相关老练技能，西菱动力经过对外收买与自行建立的办法进入航空零部件制作范畴，发掘成绩新添加点。

  活跃展开事务转型，航空零部件制作板块成绩添加敏捷。西菱动力 2019 年完成经营总收入 52,500.7 万元，较上年同期添加 0.8%；经营赢利 1,936.1 万元，较上年同期下降 73.0%；赢利总额 2,296.3 万元，较上年同期下降 69.7%；完成归属于母公司股东的净赢利 2,123.6 万元，较上年同期下降 68.2%。依据公司 2020 年度成绩预告，2020 年归属于上市公司股东的净赢利将落在 650 万元-750 万元的区间内，同比下降 64.7%-69.4%，首要原因为部分客户受新式冠状病毒肺炎疫情影响复工复产较晚，航空零部件制作事务有序展开，收买企业鑫三合营收大幅添加、净赢利扭亏为盈，未来将显着进步公司成绩。

  安德科技专心航空发起机零件研制，产品工艺杂乱壁垒较高。华伍股份的全资子公司安德科技安身航空范畴，致力于航空技能配备、航空零部件的研制和制作，首要包含各类工装、发起机机匣和反推设备等，是成飞、航发科技、西飞等知名企业的重要供货商，产品加工难度大，具有较高职业壁垒。公司继续加大航空配备制作范畴的投入，拟定增募资建造航空配备和航空零部件研制制作基地，随某类型涡扇航空发起机的批量出产，安德科技的配套产品将批量供给，直接获益于该款发起机的快速上量

  长沙天映具有无人机修理资质，绑定贵飞有望进一步添加。华伍股份的子公司长沙天映首要从事航空配备、飞机试验和修理检测保证设备等的研制和制作，一起是国内首家具有军用无人机修理资质的民营企业，以参加贵飞“工业联合体”为关键展开无人机整机规划、制作、飞机修理项目等相关事务，在高职业壁垒维护、高技能水准要求的有力条件下修理事务有望快速展开，并充沛获益于军用无人机的高速展开、新旧机型的更迭替换、技能晋级的换代需求。

  归母净赢利同比添加 116.2%，航空零部件事务丰满。依据华伍股份 2020 年成绩快报闪现，公司完成经营总收入 131,250.2 万元，较上年同期添加 22.2%；经营赢利 20,586.4万元，较上年同期添加 87.5%；赢利总额 20,335.0 万元，较上年同期添加 85.3%；完成归属于母公司股东的净赢利 16,908.1 万元，较上年同期添加 116.2%。子公司安德科技产能有序扩展，坚持技能立异，随主机厂客户需求添加与发起机自给化份额进步订单日益丰满；子公司长沙天映无人机修理使命取得客户高度认可，订单继续添加。

  铂力特是国内 3D 打印范畴的领军企业，产品广泛运用在航空范畴。铂力特是国内增材制作职业前期的参加者之一，展开金属 3D 打印设备、金属 3D 打印定制化产品及金属 3D 打印原资料等事务，尤其在航空航天范畴的商场占有率较高，公司增材制作零件已批量运用于 7 个飞机类型、2 个无人机类型、7 个航空发起机类型，触及 C919 等军民用飞机、先进战机、无人机、高推比航空发起机等，深化参加军民航空商场的展开。

  自研设备份额逐步进步，从零部件供给向开发者改变。在 2017 年到 2019 年间，铂力特自研设备及配件经营收入由 0.37 亿元增至 0.79 亿元，收入占比从 16.91%进步到24.61%，自研设备日渐老练并表现在收入添加之上。公司自研设备经过空中客车公司认证，与其签有 A350 飞机大型精细零件金属 3D 打印一起研制协议，自研 S310 类型设备也是 A330 机型增材制作项目首要设备，标明公司活跃向航空联合开发者改变，进一步扩展产品的赢利空间。

  航空零部件及处理方案：公司供给包含杂乱流道零件、格栅类零件等在内的航空零部件金属增材 3D 打印设备与产品，与传统制作工艺比较有缩短加工周期、进步成品率、削减产品分量、下降本钱、进步产品规划自由度等多方面的长处；发起机零部件及处理方案：公司运用金属增材 3D 打印技能制作航空发起及相关零部件产品，包含发起机机匣、发起机电扇叶片等，可以在打破传统铸造工艺中因零部件冷却问题导致的技能壁垒的一起完成加工周期的缩短、原资料的节省、规划空间的扩展等作用。

  营收同比添加 29.9%，成绩添加空间巨大。依据铂力特 2020 年成绩快报闪现，公司完成经营总收入 41,788.0 万元，较上年同期添加 29.9%；经营赢利 8,197.2 万元，较上年同期添加 33.2%；赢利总额 9,383.3 万元，较上年同期添加 11.3%；完成归属于母公司所有者的净赢利 8,574.6 万元，较上年同期添加 15.5%。公司研讨开发投入作用逐步闪现，署理出售增材制作设备及配间收入占比逐年减小，定制化打印产品与自研设备及配件占比添加，毛利率进步显着，未来赢利空间足够。

  收买通宇航空切入军工范畴，布局 3D 航空航天打印事务。光韵达的全资子公司通宇航空从事航空飞行器零部件开发制作，事务包含航空精细零部件数控加工、工装与模具规划制作、金属级 3D 打印、航空导管与钣金成型制作等。通宇航空公司运用立异工艺办法处理钛合金、铝合金、高温镍基合金等各种难加工资料的杂乱结构曲面的加工难题,并探索自主航空金属 3D 打印激光选区熔化技能、激光堆积 3D 打印技能进行超杂乱结构零件全体打印制作，所制作的航空零部件用于多类型军用飞机、无人机、运输机、导弹、国内民机及波音、空客各类转包的客机、运输机。

  延伸工业链，军品和民品事务协同展开。光韵达是国内抢先的激光智能制作处理方案与服务供给商，在收买金东唐和通宇航空后从激光运用服务向智能配备范畴展开，构成了激光精细制作与运用服务、智能配备和航空航天制作三大事务板块，工业链完成纵向延伸，民品事务展开安稳，军品事务添加敏捷。

  归母净赢利同比添加 77.5%，主业安稳航空零部件板块展开敏捷。依据光韵达 2020年成绩快报闪现，公司完成经营总收入 92,199.1 万元，较上年同期添加 16.6%；经营赢利 16,934.6 万元，较上年同期添加 90.8%；赢利总额 16,804.4 万元，较上年同期添加 89.0%；完成归属于母公司股东的净赢利 12,792.0 万元，较上年同期添加 77.5%。公司以通宇航空为渠道，将激光及智能加工服务事务扩展到军工航空航天范畴，发挥两边在客户开辟、产品研制、技能及工艺优化、财政融资等方面的协同效应，3D 打印板块营收添加敏捷。

  昊轶强为国内飞行器零部件重要供货商，具有优质客户资源。豪能股份 2020 年收买的子公司昊轶强航空设备制作专心于航空飞行器零部件精细制作，原有事务包含钣金、结构件机加工、标准件、试验件、工装模具五个单元，首要产品包含飞机机头、机身、机翼、尾端等各部位相关零部件，运用于成飞集团出产的军用与民用飞机、中航成飞转包的空客、波音机型、商飞等多类型民用客机，具有优质客户资源，2019 年曾荣获成飞集团银牌供货商荣誉。跟着昊轶强投入机加工与钣金产线扩建的产能开释，未来盈余才能进步有望。

  活跃拓宽外场服务，增厚未来预期收入。公司建造专业团队接受飞机加改装事务，事务内容包含线路晋级、电子晋级与钣金件晋级等。公司加改装事务深度绑定成飞，具有足够训练资源，事务价值量可观，职业进入壁垒较高，商场前景较大，是公司未来新收入添加点以及中心展开事务。

  航空零部件事务高毛利高添加。豪能股份 2019 年完成经营总收入 92,770.3 万元，较上年同期下降 0.3%；经营赢利 14,724.1 万元，较上年同期下降 26.9%；赢利总额14,879.2 万元，较上年同期下降 26.5%；完成归属于母公司股东的净赢利 12,198.1 万元，较上年同期下降 24.2%。依据公司 2020 年度成绩预告，2020 年归属于上市公司股东的净赢利将较上年同期添加 5000 万元到 6800 万元，同比增幅 41%-56%，公司轿车事务成绩改进，子公司昊轶强展开航空零部件事务顺畅，估计完成净赢利 3500 万元，未来将增厚公司营收。